Стоит быть к готовым к повышенной волатильности котировок ОФЗ до конца недели

Его причиной стала позитивная макроэкономическая статистика из развитых стран: инфляция в Германии ускорилась в ноябре до 1,8%, превысив консенсус-прогноз на 0,1 п.п., а рост ВВП США в 3 кв. был пересмотрен вверх на 0,3 п.п. до 3,3% г/г. В результате доходности Bunds-10 и UST-10 в течение нескольких часов поднялись на 5 б.п. до 0,39% и 2,38% соответственно. Данные же по инфляции от Росстата вышли в нейтральном ключе: за период с 21 по 27 ноября потребительские цены в РФ выросли на 0,1%, годовая инфляция оценочно осталась на уровне 2,4%. Доходности ОФЗ по итогам дня сложились на уровне 7,4-7,52% по среднесрочным выпускам и 7,58-7,84% по долгосрочным.

Спрос на вчерашних аукционах Минфина хотя и не дотянул до рекордных значений прошлой недели, оказался достаточным для размещения обоих выпусков в полном объеме без премий в доходности ко вторичному рынку. Средневзвешенная цена на 7- летние ОФЗ 26222 в объеме 14,4 млрд руб. составила 98,65 (YTM 7,49%) при переспросе в 2,6 раза, на 10-летние 26212 в объеме 10 млрд руб. – 96,92 (YTM 7,63%) при переспросе в 1,9 раза.

Сегодня в фокусе инвесторов будут статистика по инфляции в еврозоне (13:00 мск), данные по доходам и расходам американских потребителей в октябре (16:30 мск) и встреча ОПЕК+ по вопросу продления соглашения по заморозке добычи нефти (17:00 мск). Уже этим вечером может также пройти голосование в Конгрессе США по налоговой реформе, являющееся главным барьером на пути ее принятия. Учитывая столь насыщенный событиями календарь, участникам рынка стоит быть к готовым к повышенной волатильности котировок ОФЗ до конца недели, но наиболее вероятным мы все же считаем сценарий удержания ими текущих позиций.