Индекс S&P вырос на ожиданиях публикации плана по снижению налогов в США

Котировки эталонного сорта нефти марки Brent во вторник упали до $58,4 за баррель с $59,0 под влиянием трёх основных факторов. Во-первых, продолжение поставок из Иракского Курдистана в Турцию вопреки её угрозе закрыть краны на нефтепроводах после курдского референдума о независимости. Во-вторых, отсутствие резкой реакции после запуска ракеты радиуса 2 тысячи км с территории Ирана. В-третьих, ожидания по росту предложения в США перед данными API по запасам в сфере ТЭК. К моменту написания цены на нефть снова приблизились к $59 за баррель после данных API о неожиданном падении запасов нефти на 0,8 млн баррелей. В соответствии с нашим обзором от 15 сентября, на Ближнем востоке всё же вырастает напряжённость вокруг Ирана, который запустил ракету, способную пролететь около 2 тысяч километров, тем не менее многим компаниям в Америке это может быть полезно, и в частности Boeing, который получает оборонные заказы.

Из отдельных компаний, бумаги Boeing (Nyse: BA) могут отреагировать на решение министерства торговли США о возможности повышения тарифа на импорт самолётов Bombardier до 219%. Несмотря на внушительную капитализацию $154,66 млрд и дивидендную доходность 2,2%, котировки Boeing могут откликнуться на такой вариант государственной поддержки. Акции Apple (Nasdaq: AAPL) увеличились в цене до $153,1 на ожиданиях по продажам iPhone 8. Если в большинстве стран мира iPhone 8 будет пользоваться популярностью, это поддержит финансовые показатели в текущем отчётном периоде, а если через месяц спрос будет и на iPhone X, это станет залогом более долгосрочного процветания компании весом $798,8 млрд. Медицинские страховщики, включая United Health (Nyse: UNH), выросли в ответ на новую неудачную попытку отмены Obamacare. В частности, бумаги UNH на отсутствии резкого негатива перед отчётностью 17 октября подорожали к до $192,7 после снижения с $200,7 под $190. Котировки Altria (Nyse: MO) отскочили к $64,5, сохраняя прошедшую дивиденую доходность около 4%, после публикации уверенного прогноза по отчётности компании 26 октября. 

Из макроэкономики, в среду Белый дом и республиканцы могут представить план снижения налога на прибыль компаний с 35% до 20% и на доходы многих физлиц до 25%. Система налогообложения в США останется прогрессивной, но налоги на людей лучшего благосостояния, в нынешнем определении, могут быть уменьшены с 39,6% до 35%, число уровней дохода умерится с семи до трёх (самые бедные заплатят 15%, средний класс 25%, наиболее продвинутые 35%) или четырёх (граница крупных состояний может быть передвинута повыше, чтобы не снижать налоги с богатых). Республиканцы также планируют почти вдвое снизить стандартные вычеты, увеличить вычеты на детей, уменьшить нагрузку на брак, исключить налог на наследство.

Во вторник ФРС сказала, что не планирует менять целевой уровень инфляции, сильный рынок труда со временем подтолкнёт инфляцию обратно к 2%, и темп повышения ставок обещан размеренный, но зависящий от поступающих данных. Выступление Джанет Йеллен косвенно указало на возможность ужесточения ДКП в декабре словами о рисках перегрева рынка труда и чрезмерного ускорения инфляции при чересчур долгом сохранении нынешнего уровня мягкости ДКП, хотя биржи не считают эти слова актуальными на более долгий срок, так как главе Федрезерва пока ещё не продлили полномочия на весь 2018 год.

В среду в США выйдет августовская отчётность по заказам на товары длительного пользования. В категории без учёта  ОПК и транспортного оборудования ожидается рост на +0,2% в месяц после увеличения на +0,6% в предыдущем отчётном периоде, и по общим заказам прогнозируется повышение на +1,1% в месяц после падения на 6,8% периодом ранее. По мере приближения цен на жильё к новым абсолютным вершинам, инвесторам важно, чтобы данные о сделках по незавершённым продажам жилой недвижимости показывали небольшое снижение на 0,5% в месяц после предшествовавшего падения на 0,8%, например, первичные продажи на рынке жилья накануне уже показали слабое, но ощутимое разочарование. В центре внимания нефтяного рынка сегодня будет статистика минэнерго по запасам в сфере ТЭК. Ближе к завершению торгов ожидается ещё одно выступление сторонницы мягкой ДКП из ФРС Брейнард.

На нынешних уровнях по индексу S&P вложения в американский рынок оправдываются ожиданиями по росту прибыли компаний, улучшению фундаментальных показателей экономики, государственной поддержке бизнеса, а также, и самое главное, надёжностью и устойчивостью бизнес-моделей, потенциально способных приносить акционерам стабильные дивиденды.