Доля в Роснефти
CEFC China Energy покупает долю в QHG Oil, совместном предприятии Glencore и QIA, которое было учреждено специально в качестве держателя акций Роснефти. В декабре 2016 года это СП купило 19,5% акций Роснефти у российского правительства по цене около $5,45 за акцию, причем приобретение было оплачено в основном за счет привлеченного внешнего финансирования.
Наше мнение. Ведомости сообщали о том, что такая сделка планируется, еще 18 августа. Впрочем, тогда предполагалось, что ее структура будет более сложной и, возможно, в нее будут включены активы Независимой нефтегазовой компании (ННК), которую возглавляет бывший руководитель Роснефти Эдуард Худайнатов.
В конечном итоге сделка предполагает простую смену акционеров. По нашему мнению, цена $6,0 за акцию отнюдь не является значимым ориентиром для оценки Роснефти, несмотря на то, что она совпадает с нашей целевой ценой. Сделка сводится к двусторонней транзакции и не предполагает оферты на выкуп долей миноритариев, она наглядно демонстрирует, что продавец, хотя и сохранит долю в акционерном капитале Роснефти, является всего лишь техническим держателем ее акций, а не серьезным стратегическим инвестором.
Появление у Роснефти нового крупного акционера, на наш взгляд, также не имеет существенного значения для ее котировок. Мы полагаем, что CEFC China Energy, наряду с BP, Glencore и QIA, вероятно, будет преимущественно пассивным совладельцем российской нефтяной компании. По нашему мнению, китайская корпорация едва ли будет активно выступать против каких-либо крупных проектов или приобретений, инициированных менеджментом Роснефти, хотя не исключено, что она будет иметь возможность высказывать свое мнение. В соответствии с подписанным в июле соглашением между Роснефтью и CEFC China Energy последняя также может получить долю в сбытовом бизнесе российской компании, говорится в обзоре стратегов Sberbank Investment Research.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
