"Детский мир" показал отличные результаты за 9 месяцев

Детский мир , розничная «дочка» АФК «Система»

Количество магазинов сети выросло на 25% до 464, включая 420 магазинов сети «Детский мир» и 44 магазина сети ELC. Общая торговая площадь увеличилась на 23% до 533 тыс. кв. м. Сопоставимые продажи сети магазинов «Детский мир» в России выросли на 12,3% при увеличении трафика на 4% и среднего чека – на 8%. Валовая маржа снизилась на 1,3 п.п. до 33,3%, но коммерческие и административные расходы, как процент от выручки, сократились на 2,5 п.п. до 24,8%, что в итоге позволило добиться улучшения рентабельности на уровне OIBDA. Чистый долг составил 12,5 млрд руб. (199 млн долл.), что эквивалентно 1,6 OIBDA за последние 12 месяцев.

Один из лучших активов в портфеле Системы

Результаты Детского мира за 9 мес. 2016 г. выглядят очень хорошо для нынешних рыночных и экономических условий и подтверждают способность компании укреплять свое лидирующее положение на рынке. Детский мир является одним из лучших активов в портфеле АФК «Система», и возможное размещение его акций может оказать поддержку бумагам холдинга. Недавно руководство компании подтвердило, что акционеры (то есть АФК «Система») поставили Детскому миру задачу быть готовым к IPO в марте будущего года. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ ГДР Системы.