Подразделение Газпрома
Если названная «Ведомостями» сумма верна, то она лишь на 3% превышает рыночную стоимость этой доли на момент открытия торгов в пятницу утром. Таким образом, цена сделки близка к рыночной. Глава Газпрома Алексей Миллер назвал выкуп в первую очередь «инвестиционной идеей», поскольку, по его мнению, акции российской газовой монополии недооценены. Менеджмент не стал раскрывать долгосрочные планы на этот пакет, но не исключил его публичного размещения после улучшения ситуации на рынках и снятия санкций.
Оценка привлекательная, но появляются вопросы в отношении дивидендов. С точки зрения стоимости мы положительно оцениваем сделку, так как согласны с Миллером в том, что акции компании недооценены (по нашему мнению, примерно на 16%). С другой стороны, при ограниченном доступе к долговому финансированию (даже у Газпрома) сделка сокращает свободный денежный поток, который потенциально может быть использован для выплаты дивидендов. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Газпрома.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
