ОФЗ: коррекция в отсутствие нерезидентов

Вчера рынок открылся на уровнях предыдущего дня при низкой торговой активности. Сколько-нибудь существенных движений не было вплоть до объявления результатов первого аукциона. Однако с их выходом аппетит к риску заметно ухудшился, спровоцировав довольно активные продажи со стороны локальных игроков. Участие нерезидентов было ограниченным, вероятно, в связи с предстоящими пасхальными каникулами. Итоги второго аукциона не добавили оптимизма участникам рынка, и вечером продажи заметно усилились. В результате длинные облигации закрылись в минусе на 0.9–1.1 пп, а котировки среднесрочных бумаг понизились на 0.4–0.8 пп. Доходности на среднем и дальнем отрезках кривой выросли на 15 бп (до 9.2%), в ближней части – на 6–9 бп. 

Спрос на вчерашних аукционах ОФЗ оказался весьма скромным. Выпуск ОФЗ-26207 с фиксированным купоном был размещен в полном объеме (12 млрд руб.), но при спросе всего в 21.7 млрд руб. Минфин был вынужден предложить участникам премию в 2 бп к доходности вторичного рынка (средневзвешенная доходность сложилась на уровне 9.08%). Результаты размещения ОФЗ-29011 с плавающим купоном были еще менее впечатляющими: спрос оказался ниже предложения, и в итоге из 18.6 млрд руб. Минфин продал облигаций всего на 9.5 млрд руб., установив цену отсечения в 103.80, т.е. почти на 15 бп ниже уровня вторичного рынка.