Трейдеры на китайском рынке меди занимают пессимистичную позицию

Китай увеличил ввоз меди и никеля; экспорт алюминия продолжает расти. Импорт рафинированной меди и медного концентрата за месяц увеличился соответственно на 2% и 25%, а относительно аналогичного периода прошлого года - на 56% и 93%. Если увеличение импорта рафинированной меди было предсказуемым (о нем свидетельствовали изменения в запасах на Лондонской бирже металлов и Шанхайской фьючерсной бирже), то существенный рост импорта медного концентрата указывает на то, что Китай покупает медь не только в рамках технического арбитража. Также КНР значительно нарастила импорт рафинированного никеля - на 187% относительно аналогичного периода прошлого года, отмечает стратег Сбербанк КИБ Дмитрий Коломыцын.

За январь - февраль 2016 года объем ввоза рафинированного никеля увеличился на 252% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. Импорт рафинированного цинка в КНР за 2М16 вырос на 154%, что свидетельствует об увеличении спроса на фоне сокращения внутреннего производства. Вместе с тем экспорт первичного алюминия остается очень высоким: за 2М16 он увеличился на 385% относительно 2М15.

По словам Дмитрия Коломыцына из Сбербанк КИБ, рост китайского спроса на медь замедлился. Наращивание распределительных электросетей в Китае окажет поддержку спросу на медь, при этом смягчение монетарной политики будет иметь ограниченные последствия, отмечает Antaike Information Development. Как добавляет агентство, китайский спрос на медь в 2016 году, по прогнозам, вырастет на 2,2% до 10,15 млн. т (против роста на 2,8% в 2015-м, на 5,6% - в 2014-м и на 6,4% - в 2013-м). Производство рафинированной меди в 2016 году может вырасти на 6% до 7,8 млн. т (против роста на 6,9% в 2015-м). Цена на Лондонской бирже металлов, вероятно, будет колебаться в диапазоне $4 000-5 300 за тонну, т. е. средняя цена составит $4 600 за тонну, заключает Antaike. 

Трейдеры на китайском рынке меди занимают пессимистичную позицию. По данным Bloomberg, 20 крупнейших брокеров - с точки зрения открытых позиций на Шанхайской фьючерсной бирже - увеличили суммарную чистую короткую позицию по меди в пятницу до 7 787 контрактов с 3 771 контрактов на прошлой неделе. Как показывают данные Bloomberg, на рынке алюминия суммарная чистая длинная позиция 20 ведущих брокеров составила 1 532 контрактов против 2 296 контрактов на неделе, завершившейся 11 марта, отмечает Дмитрий Коломыцын из Сбербанк КИБ.