Вчерашняя торговая сессия на рынке российских еврооблигаций снова завершилась в зеленой зоне. Суверенная кривая доходности продолжила смещаться вниз. Существенные покупки были отмечены в Russia’28, Russia’42 и Russia’43, которые подорожали на 1,35 п.п., 1,67 п.п. и 1,55 п.п. соответственно. Стоимость американских десятилетних казначейских облигаций(Treasuries-10) выросла на 15 б.п. до 100,77% от номинала. Таким образом, спред российского бенчмарка Russia-30 (+0,84 п.п.) к американскому аналогу сузился на 10 б.п. до 288 б.п. Уверенную динамику продолжили демонстрировать бумаги банковского сектора.
Среди квазигосударственных банков следует упомянуть выпуски Газпромбанка GPB’19 (+1,13 п.п.), Россельхозбанка RSHB’21 (+1,13 п.п.), ВЭБА VEB’20(+1,02 п.п.) и Сбербанка SBERRU’19 (+0,63 п.п.). Среди частных банков заметный рост показали ALFARU’25 (+1,62 п.п.), AKBARS’25 (+3 п.п.), PROMBK’17 (+0,33 п.п.) и RUSB’24 (+2,47 п.п.). В нефтегазовом секторе дорожали бумаги всех эмитентов – Газпрома, Газпром нефти, ЛУКОЙЛа, НОВАТЭКа и Роснефти. Отдельного упоминания заслуживает выпуск Alliance Oil Company VOSTOK’20, который подорожал на 103 б.п. Вчера компания неожиданно опубликовала неаудированную отчетность за 9 мес. 2014 г. по МСФО, впервые после публикации отчетности за 2013 г. в марте 2014 г. Опубликованные цифры производят весьма неплохое впечатление. Alliance Oil намерена реализовать ряд мер по повышению прозрачности бизнеса и восстановить отдел по работе с инвесторами. В металлургическом секторе лидировали бумаги Металлоинвеста и Алросы с погашением в 2020 г. (+0,87 б.п. и +45 б.п. соответственно). Вчера Алроса опубликовала сильную отчетность за 4 кв. и весь 2014 г. Мы полагаем, что ALROSA’20 должна котироваться с дисконтом как минимум в 40–50 б.п. к кривой доходности ВымпелКома, в то время как премия METINR’20 к той же кривой должна составлять 50 б.п. Бумаги сохраняют потенциал снижения доходности как минимум на 20–30 б.п. Евробонды Евраза прибавили в стоимости в среднем 10–20 б.п., Северсталь и НЛМК подорожали на 10–30 б.п. В телекоммуникационном секторе росли бумаги ВымпелКома – в среднем на 30–60 б.п. MOBTEL’20 (+0,57 п.п.) сократил спред к MOBTEL’23 (+0,07 п.п.) почти до нуля. Мы обращали внимание инвесторов на фундаментально необоснованную премию первого выпуска ко второму и неоднократно рекомендовали MOBTEL’20 к покупке. Идея отыграна почти полностью. Однако бумага сохраняет некоторый потенциал снижения доходности, впрочем, ограниченный (10–20 б.п.). С утра японский индекс Nikkei 225 снизился на 0,2%, фьючерсы на американские индексы также демонстрируют негативную динамику (-0,175%).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
