Евробонды в лидерах роста на нефти и надеждах на мирные инициативы Европы

Российские евробонды в четверг находились на волне спроса и значительно перекрыли результаты сопоставимых ЕМ на фоне восстановления нефтяных цен и мирных инициатив лидеров европейских стран. Доходности вдоль суверенной кривой снизились на 25-30 бп, рост котировок 30-летних выпусков составил немногим менее 300 бп. корпоративный сектор в целом показал схожую динамику. На рынке наблюдался фронтальный рост котировок, доходности снизились в среднем на 40 бп. В лидерах роста находились выпуски ВТБ, где доходности вдоль кривой снизились в среднем на 75 бп.

ОФЗ сдержано реагируют на внешние условия, Минфин улучшает результат на первичке

Рублевые облигации во вторник получили поддержку со стороны восстановления нефтяных цен и мирных инициатив лидеров Франции и Германии в вопросе урегулирования конфликта на востоке Украины. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ снизились до отметки 12.3% (-30-50 бп), рост котировок 12-летних бенчмарков по итогам дня превысил 200 бп. Ставки краткосрочных выпусков, расположенных в пределах годового отрезка кривой, также снизились и завершили день на уровне 12.6-12.7% (-60-70 бп). Текущие уровни доходности и конфигурация кривой говорят о том, что инвесторы закладывают в текущие котировки ОФЗ ожидания усиления поддержки со стороны ЦБ в виде снижения ставок. Вместе с тем вчерашние данные по инфляции говорят том, что ЦБ недооценил масштаб надвигающейся инфляционной волны, что, видимо, потребует паузы в снижении ставок и ужесточения риторики на ближайших заседаниях. На сегодня это представляется наиболее актуальным риском для рынка.