Вчера прошла встреча заместителя президента- председателя правления ВТБ Герберта Мооса с аналитиками. Основные моменты встречи касались деталей будущей трехлетней стратегии банка, которая, как ожидается, будет объявлена в марте следующего года.
ВТБ ожидает среднегодовые темпы роста рынка корпоративного кредитования на уровне 10-12% и рассчитывает расти по рынку. При этом банк комфортно себя чувствует со степенью присутствия в сегменте крупных предприятий, но планирует существенно укрепить позиции в среднем сегменте (рост доли рынка на трехлетнем горизонте с 10-15% до 20%). С этой целью в банке создается отдельное структурное подразделение, которое будет сфокусировано на клиентском и продуктовом покрытии.
ВТБ ожидает увеличения объемов розничных кредитов на среднегодовом уровне 20% и планирует расти сильнее рынка (20- 25%). Основные драйверами должны стать обеспеченные сегменты розницы: ипотека и автокредитование.
Таргетируемый уровень возврата на капитал – 15%, давление на чистую процентную маржу на трехлетнем горизонте может составить до 50 б.п.
Модернизация риск-менеджмента – централизованное управление рисками, усиление работы с проблемной задолженностью (ускорение продаж неработающих активов), работа по освобождению баланса от непрофильных активов (перспектива выведения бизнеса private equity в отдельный фонд).
Работа над снижением издержек будет включать: 1) оптимизацию региональной сети, 2) налаживание работы головных офисов (оптимизация обмена информацией в рамках принятого закона о банковских группах), 3) таргетирование показателей «расходы/доходы» (CoR) «расходы/активы».
Эффект на компанию: Тренды в развитии, которые обрисовал менеджмент ВТБ, выглядят, на наш взгляд, стратегически позитивно, а основные количественные показатели находятся в рамках наших ожиданий. Такие инициативы, как повышение операционной эффективности, таргетирование роста доли рынка в среднем сегменте корпоративного бизнеса и «обеспеченной» розницы, работа с просроченной задолженностью и небанковскими активами должны помочь банку реализовать наши прогнозы по чистой прибыли на трехлетнем горизонте (EPS CAGR 21%).
Эффект на акции: Мы не исключаем умеренно позитивного эффекта на акции банка.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
