Cектор металлов находится внутри устойчивого отрицательного тренда

Ежегодное празднование Дня благодарения в четвертый четверг ноября сказалось на торговой активности на финансовых рынках на прошедшей неделе, в том числе в сырьевом секторе. Новость о том, что Иран заключил временную сделку с международным сообществом, сначала вызвала оживление на рынке, но оно быстро прошло, потому что в ближайшие месяцы это не окажет на мировые нефтяные рынки существенного влияния. Японская иена возобновила нисходящее движение, в то время как фондовые рынки продолжали брать новые вершины - оба этих фактора свидетельствуют о том, что интерес к риску по-прежнему высок.

Для рынка драгоценных металлов ключевым фактором остается экономическая статистика в США. Этот сектор пережил очередной спад, однако попытки восстановить позиции пока выглядят неубедительно, и в краткосрочной перспективе потенциал роста будет ограничен ввиду предстоящей публикации отчета о занятости в США 6 декабря - последнего выпуска перед заседанием Федерального комитета по операциям на открытом рынке, которое состоится 18 декабря. Он может содержать в себе ценную информацию, которая подскажет, какое направление могут выбрать монетарные власти в ближайшие месяцы. Медь стабилизировалась, обретя поддержку в виде непрерывного сокращения запасов, которые контролируют две крупнейшие торговые биржи в Лондоне и Шанхае.

На мировых нефтяных рынках сорта сырой нефти Brent и WTI продолжают двигаться в разных направлениях, и ценовая разница уже достигла максимального значения за пять месяцев. Проблемы с поставками, особенно в Ливии, оказывают поддержку сорту Brent, в то время как цена на нефть WTI падает под давлением больших объемов запасов. По данным Службы энергетической информации США, добыча в США сейчас составляет восемь миллионов баррелей в сутки - это максимум за последние 25 лет, при этом объем запасов сырой нефти в текущем сезоне находится на самом высоком уровне с момента начала ведения статистики в 1981 году. Наилучший результат показал природный газ: цена на этот энергоноситель поднялась до пятимесячного максимума, показав самые высокие темпы месячного роста с марта, поскольку более холодная, чем ожидалось, погода в США в этом сезоне способствовала росту спроса.

В сельскохозяйственном секторе картина была неоднозначная. В США сбор урожая близится к завершению, в связи с чем фокус постепенно смещается с предложения на спрос, и это оказывает поддержку зерновым. Снижение курса доллара также повысило перспективу того, что американские зерновые культуры смогут составить конкуренцию на экспортном рынке. Особенно это касается пшеницы, учитывая, что оценки урожая в Аргентине были снижены. В секторе выращиваемых товаров сорта для растворимого кофе и кофе эспрессо практически пошли каждый своим путем, в то время как сахар к настоящему моменту подешевел более чем на 12%, так как хедж-фонды продолжают закрывать позиции после того, как их ставки на рост цен оказались ошибочными.

О чем говорит нам индикатор моментум?

При анализе ценовых движений трейдеры и технические аналитики часто смотрят на индикаторы моментум, которые являются простым способом описания доминирующего направления или тренда на рынке, а также позволяют предугадать возможное изменение направления. Индикаторы моментум могут рассчитываться различными способами в зависимости от временного горизонта. Финансовый инструмент легко может демонстрировать положительный краткосрочный моментум внутри негативного долгосрочного тренда. В приведенной ниже таблице представлены текущие краткосрочные индикаторы моментум в основных секторах металлов и энергоресурсов.

Источник: Bloomberg и Saxo Bank

Сразу напрашивается вывод о том, что сектор металлов находится внутри устойчивого отрицательного тренда. Исключением является медь, и замедление негативной динамики индикатора моментум указывает на потенциальное изменение направления движения. По золоту и серебру отрицательный индикатор моментум держится уже более двух недель, при этом соотношение золота и серебра растет на протяжении трех недель, и за это время цена одной унции золота выросла с 59,70 до 62,70 унций серебра.

В энергетическом секторе, за исключением нефти сорта WTI, на протяжении последней недели сохранялся положительный индикатор моментум. Максимальный рост наблюдался на рынке природного газа - на 7% за указанный промежуток времени. Отрицательная тенденция на рынке WTI держится уже в течение месяца, и за это время цена упала со 101,7 доллара за баррель до менее 93 долларов за баррель.