Фондовые "медведи" способны вновь раскачать рынок

Фондовые "быки" пока не могут найти достаточно сил для формирования волны полноценного роста. На минувшей неделе отечественный рынок акций показал разнонаправленное изменение котировок "голубых фишек". Причем количество снизившихся в цене за неделю акций из числа входящих состав индекса ММВБ оказалось примерно равным числу выросших. Индекс ММВБ потерял за неделю символические 0,01%, не сумев в её конце закрепиться выше отметки в 1300 пунктов. Индекс РТС по итогам недели снизился на 3,4%, что стало седьмой подряд неделей падения этого фондового индикатора. Ранее столь продолжительное непрерывное снижение индекса РТС отмечалось лишь в кризисные 1998 и 2008 годы.

График индекса ММВБ (недельный)

Более слабая динамика индекса РТС, подсчитываемого в долларах США, была обусловлена ослаблением российской валюты. Рубль опустился до новых минимальных отметок в текущем году по отношению к доллару и бивалютной корзине под влиянием отмечавшегося падения цен на нефть марки Brent, которые просели за неделю на 3,4%, а также укрепления доллара США на мировом валютном рынке. Кроме того, психологическое давление на рубль оказали прозвучавшие на проходившем Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) заявления о том, что отток капитала из России в мае увеличился по сравнению с апрелем примерно вдвое. Поддержать рубль на текущей неделе, которая станет последней торговой первого полугодия, может потребность в рублевых ресурсах для уплаты НДПИ 25 июня, налога на прибыль

28 июня, а также возврата банками в бюджет депозитов, что в совокупности может превысить 1 триллион рублей.

Тем не менее, на рынке акций РФ присутствует интерес инвесторов к отдельным бумагам, который поддерживается позитивными корпоративными новостями.

Котировки акций Роснефти (+5,6%) на минувшей неделе стали одними из лидеров роста российского фондового рынка. Это произошло благодаря сообщениям о том, что в рамках ПМЭФ Роснефть подписала 30 соглашений, в том числе со своими зарубежными стратегическими партнерами: американской ExxonMobil, норвежской Statoil и итальянской ENI. Кроме того, Роснефть достигла соглашения о поставках нефти в Китай на сумму $60 млрд. На предстоящей неделе котировки акций Роснефти могут продолжить подъем и, по нашим оценкам, с вероятностью 79% поднимутся выше отметки в 226 рублей.

График акций Роснефти (недельный)

Индекс ММВБ на минувшей неделе остался в рамках диапазона колебаний предшествующей недели, сформировав "инсайдерский бар", минимумы и максимумы которого лежат внутри предыдущего бара. Подобная конструкция свидетельствует о развитии на рынке консолидации в области, ограниченной трехнедельными минимумами и максимумами, которая получить продолжение и на предстоящей неделе, являющейся последней торговой неделей первого полугодия. В случае ухудшения внешнего фона индекс ММВБ на предстоящей неделе может ещё раз протестировать на прочность зону поддержки, сформировавшуюся возле его годовых минимумов, а на поведение долларового индекса РТС будет в значительной степени влиять изменение курса рубля.

Фондовые "медведи" способны вновь раскачать рынок, но у них может не хватить сил для пробития ключевых поддержек.

Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу изменились разнонаправленно

- британский FTSE-100 (-0,71%), немецкий DAX (-1,76%), французский CAC (-1,11%), американские Dow (+0,28%), S&P500 (+0,24%), Nasdaq Сomposite (+0,23%), а по итогам прошедшей недели потеряли 1,8-4,2%. Аутсайдером минувшей недели на европейских фондовых площадках стал немецкий фондовый индикатор DAX, потерявший за пять торговых дней 4,2%. Бундесбанк (Центробанк Германии) на минувшей неделе заявил, что признаки замедления темпов роста немецкой экономики в течение этого лета стали очевидными, поскольку ситуация с заказами несколько ухудшилась, а прогнозы производства и экспорта на ближайшие месяцы значительно ухудшились в последнее время. В этом контексте определенный интерес сегодня представляет публикация немецким институтом Ifo в 12-00 мск оценки ожиданий 7000 руководителей немецких компаний, за исключением банковских учреждений, который является важным опережающим индикатором и может опровергнуть пессимистичные ожидания Бундесбанка. В свою очередь в США сегодня в 16-30 мск будет опубликован индекс экономической активности ФРБ Чикаго, который подчитывается исходя из опросов менеджеров по закупкам. Этот показатель, отражающий ситуацию в сегменте производственных заказов, цен на продукцию и товарных запасов с поправкой на территориальный фактор, как мы предполагаем, сложится около своей нулевой отметки, что нейтрально будет воспринято рынком. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня теряют 0,3-0,4%. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно негативная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим понижением ведущих индексов.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое изменение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг и понижение индекса ММВБ примерно на 0,1% относительно закрытия предыдущего торгового дня. При этом на динамику рынка акций РФ сегодня продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание на предстоящей неделе привлекут показатели ВВП США, Великобритании и Франции, а также разнообразные индикаторы деловой активности, рынка жилья и рынка труда. Из числа значимых событий очередной недели стоит выделить выступление ряда руководителей ФРС США и саммит лидеров Евросоюза. Сегодняшний новостной фон обещает быть скудным. Поскольку интересных событий ожидается немного, торговая активность может быть невысокой.