Повышение долларовой ставки в декабре становится все более вероятным

Значение индекса ISM Non-Mfg (отражающего деловую активность в необрабатывающих секторах американской экономики, таких как строительство, добыча полезных ископаемых, с/х) в сентябре составило 57,1, существенно превысив показатель в предшествующем месяце и консенсус-прогноз вследствие повышения новых заказов и занятости в секторах, также улучшение произошло в экспорте услуг. Столь сильные данные указывают на резкое ускорение американской экономики в конце 3 кв. Чаша весов сместилась в сторону повышения ключевой долларовой ставки в декабре: согласно фьючерсам, вероятность события выросла с ~50% до 62%, кроме того, больше участников верят, что ставка будет повышена уже в начале ноября (до президентских выборов). Доходности 10-летних UST продолжили рост, прибавив еще 4 б.п. до YTM 1,727% (сегодня произошел небольшой откат до 1,71%). Изменить ситуацию могут публикуемые завтра payrolls, предварительная оценка ADP указывает на то, что показатель окажется ниже консенсус-прогноза. 

Повышение доходностей базовых активов вместе с небольшой коррекцией цен на нефть оказало давление на суверенные бонды РФ (выпуски Russia 42, 43 подешевели на 1-1,6 п.п.). Также не способствует покупкам информация в СМИ о том, что Германия рассматривает вопрос введения новых санкций против РФ за действия в Сирии. Тем не менее, инвесторы сохраняют высокий интерес к российским евробондам: спрос на 3,5-летние бумаги Еврохима составил 1,8 млрд долл. (при выпуске в 500 млн долл.), при этом доходность составила 3,8% годовых, на уровне PGILLN 20 (потенциал для опережающего ценового роста новых бумаг отсутствует).