Рубль продолжил умеренное движение в сторону укрепления, следуя общей тенденции для валют развивающихся стран, – вчера был обновлен уровень в 63.50 для USDRUB, последний раз наблюдавшийся в середине августа.
Валютные стратеги Societe Generale видят в этом взращенную годами зависимость инвесторов от активов с высокими процентными ставками и предостерегают, что рынки недооценивают риски как в части возможных действий ФРС, так и в политической сфере. Тем не менее, мы отмечаем, что наличие данных рисков вовсе не означает, что ралли в рубле быстро сойдет на «нет»: тем более, когда рублевая цена нефти колеблется у привычного в текущем году уровня в 3000 руб./барр.
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка постепенно пошли на спад после неординарного стресса с рублевой ликвидностью в начале недели. Mosprime o/n опустился в четверг до 10.13% (-7бп), почти полностью сократив премию к ключевой ставки до привычного уровня в 4-7 бп. Ставка недельного кросс-валютного свопа также продолжила поступательное снижение, хотя и менее быстрыми темпами (9.64%, -4бп).
Примечательно, что наклон кривой XCCY на горизонте 3-12 месяцев сократился до 40 бп вследствие пересмотра ожиданий по действиям ЦБ, что никак не отразилось на коротком конце кривой. Вполне вероятно, это усилит поддержку рублю на период налогового периода и до момента, пока трехмесячный базис не восстановится с текущих -100 бп до -120 бп, характерных для трех последних месяцев.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.