Ожидания новых стимулирующих мер, целью которых будет смягчить последствия британского референдума и стимулировать экономический рост, еще ярче проявились в данных по динамике фондов от EPFR Global за неделю, завершившуюся 13 июля. Фонды категории EM пополнились на $1,6 млрд. (неделей ранее - на $147 млн.), но наиболее любопытные наблюдения мы делаем при анализе региональной структуры: $2,4 млрд. было вложено в фонды категории GEM, ориентированные на глобальные развивающиеся рынки, тогда как все региональные фонды зафиксировали отток средств (так, азиатские фонды, за исключением Японии, лишились $624 млн., фонды категории EMEA - $50 млн., латиноамериканские - $119 млн.). На наш взгляд, это изменение является свидетельством того, что, по мнению инвесторов, глобальные центробанки решили придерживаться более аккомодационной политики и что Федрезерв не будет повышать ставку как минимум до конца текущего года, говорится в обзоре стратега Sberbank Investment Research Коула Эйксона.
В фондах категории BRICST Китай вновь оказался единственной страной, показавшей отрицательный результат: из китайских фондов было изъято $142 млн. (неделей ранее потери составили $156 млн.).
Россия заняла промежуточное положение: ее фонды пополнились на $96,3 млн. За рассматриваемый период котировки российских акций немного опередили по темпам роста котировки бумаг других развивающихся стран: индекс MSCI Russia прибавил 3,5%, индекс MSCI EM - 3,0%.
Около $103 млн. было инвестировано в Россию через фонды категории GEM, но при этом $21,0 млн. было выведено через фонды EMEA и Европы, что отражает более широкую региональную закономерность, отмеченную выше.
Фонды, специализирующиеся на вложениях в Россию и в последние недели и даже месяцы выглядевшие пессимистично, за минувшую неделю прибавили $9,1 млн. (неделей ранее из них было выведено $17,9 млн.).
Между тем пассивные фонды пополнились на $103 млн., а активные, напротив, лишились $6,4 млн. вложений. Хотя обычно мы объясняем масштабные колебания в рамках пассивных фондов перепадами цен на нефть, на этой неделе это объяснение, похоже, не работает: динамика пассивных фондов теснее коррелирует с глобальными, а не со специализированными российскими фондами (впрочем, у нас нет возможности напрямую сопоставить эти данные), и траектория движения нефтяных цен в последние дни была выражена менее четко, отметил Коул Эйксон из Sberbank Investment Research.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
