Золото нужно покупать, а не продавать

Несмотря на то, что это будет звучать не логично, но в связи с тем, что американский регулятор начал ужесточать свою монетарную политику, мы считаем, что цена на золото будет расти.

Все дело в том, что на рынке золота основная масса продаж не является продажей непосредственно металла в физическим виде, ни по факту, ни по будущим поставкам. Основная масса продаж фьючерсных контрактов обеспечена деньгами, то есть к самому золоту эти продажи имеют посредственное отношение. Зато имеют непосредственное отношение к деньгам.

Из-за повышения ставки ФРС, пусть даже и на незначительную величину, это в конечном итоге отразится на стоимости привлечения кредитных денег. А это в свою очередь ударит по маржинальным позициям на финансовых рынках, сокращая общий объем позиций, основанных на заемных деньгах.  Или, проще говоря, повышение ставки ФРС ударит по биржевым плечевым позициям и приведет к снижению среднего маржинального «плеча». 

На рынке акций США, где много маржинальных покупок, повышение ставки приведёт к их продажам и будет давить индекс S&P500 вниз. На рынке же золота, где много маржинальных продаж, повышение ставки приведет к откупу ранее отрытых «шортов», то есть к покупкам биржевого золота. А спрос на золото, соответственно, приведет к росту его стоимости. 

Конечно же, в первые несколько дней после повышения ставки цены на золото будет в турбулентности и объем эмоциональных продаж будет значителен, поскольку обычная логика действий говорит о том, что на повышении ставки ФРС золото, напротив, нужно продавать. Но поскольку логика бывает не только линейной, а процессы многогранными, то мы считаем, что эти эмоциональные продажи золота и турбулентность, напротив, нужно использовать для покупки драгоценного металла.