За первые восемь дней сентября ИПЦ вырос на 0,2%, тогда как годом ранее инфляция составила 0,1%. Таким образом, наблюдалось дальнейшее ускорение инфляции в годовом выражении, которая достигла 7,7% против 7,6% на конец августа. По состоянию на 21 июля (т. е. накануне последнего заседания ЦБ) годовая инфляция равнялась 7,5%. Как следствие, ускорение инфляции дает регулятору формальный аргумент в пользу повышения базовых процентных ставок на предстоящем в пятницу заседании.
Однако на сегодняшний день на инфляцию влияет не столько денежно-кредитная политика, сколько факторы, возникновение которых связано с ограничениями со стороны предложения товаров (включая введение Россией запрета на импорт некоторых категорий продовольственных товаров из стран ЕС и США). В силу этого денежно-кредитные меры (в том числе повышение процентных ставок) вряд ли могут быть эффективными. Более того, текущая денежно-кредитная среда уже достаточно благоприятна для замедления инфляции. В начале августа годовой рост денежной массы замедлился до 6,2% и оказался даже ниже годовой инфляции. Таким образом, агрегат M2 в реальном выражении этим летом даже снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, в этом году наблюдается замедление роста номинальных доходов населения. Итак, как только ситуация с предложением стабилизируется (например, за счет поиска новых поставщиков как за границей, так и внутри страны), замедление инфляции, скорее всего, начнет проходить очень быстрыми темпами. Учитывая эти соображения, мы приходим к выводу, что итоги намеченного на пятницу заседания ЦБ не являются абсолютно предопределенными.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
