В пятницу доходность суверенных облигаций на среднем и дальнем отрезке увеличилась на 4-5 бп. Выпуск ОФЗ-26208 завершил сессию на отметке примерно 8.30%, а выпуск ОФЗ-26212 - на отметке 8.60%, то есть спред остается довольно узким в сравнении со средним историческим показателем. Активность в сегменте ОФЗ определяется преимущественно притоком зарубежных средств. Форма кривой доходности предполагает, что в ближайшем месяце ставки будут снижены, по меньшей мере, на 50 бп, - другими словами, Банк России последует примеру других центральных банков развивающихся рынков, включая нацбанк Турции. Сегодняшнее заседание ЦБ РФ должно пролить чуть больше света на потенциальную траекторию движения монетарной политики в ближайшем будущем (согласно нашему базовому сценарию, сегодня регулятор оставит основные ставки без изменений). Мы полагаем, что ЦБ РФ не станет ослаблять монетарную политику, до тех пор пока инфляция остается выше уровня 7%. На этой неделе Минфин проведет аукцион по размещению 5-летних бумаг (предположительно, на 10 млрд руб.) - но объем размещения может быть небольшим, как и во время предыдущих аукционов.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
