ВТБ вчера представил финансовые результаты за 1К14 по МСФО. Чистая прибыль акционерам составила 2,4 млрд руб., что значительно ниже консенсус-прогноза (11,9 млрд руб.), так как банк удвоил отчисления в резервы до 46,6 млрд руб. к/к в основном из-за рисков, связанных с украинским и розничным сегментами бизнеса.
Более того, рост номинальной просроченной задолженности (с просрочкой на 90 дней и более) на 30% к/к и денежный гэп равный 4% могут указывать на то, что значительные отчисления в резервы, судя по всему, продолжатся в ближайшие несколько кварталов. Без поддержки единовременных доходных статей, а также на фоне ухудшения NIM и качества кредитов, мы считаем, что ВТБ будет сложно выполнить консенсус-прогноз по чистой прибыли (85,4 млрд по итогам 2014 г.).
Мы считаем результаты НЕГАТИВНЫМИ для банка, подтверждая рекомендацию ПО РЫНКУ и РЦ $2,80 за ГДР, хотя отмечаем значительные риски ухудшения бизнес-модели банка.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
