Сработало правило - продавай на ожиданиях, покупай на фактах

Весьма бурным ростом отреагировали российские индексы в понедельник на последние новости, связанные с Крымом, а также на весьма слабые санкции со стороны США и Европы. Российский рублёвый индекс ММВБ прибавил в понедельник почти 4%, а долларовый индекс РТС прибавил почти 5%.

В менее ликвидных акциях наблюдался в первой полове торгов и вовсе взрывной рост в пределах 20-40%. Не стоит сбрасывать со счетов и фактор квартальной экспирации, которая прошла в понедельник, она также сыграла значительную роль для игроков на повышение, поэтому не стоит переоценивать прошедший позитив. Ещё на прошлой неделе мы делали ставку на отметку 1100 по индексу РТС и в понедельник, практически за уши индекс вытянули к экспирации на неё.

Стоит отметить, что и европейские и американские площадки также восприняли итоги прошедшего в Крыму референдума позитивно. Немного сменилась и риторика со стороны зарубежных СМИ в отношении России. Ключевые индексы в Европе и США по итогам торгов в понедельник прибавили в пределах 1%.

Что же будет дальше, зависит от ответных шагов со стороны США, просчитать которые пока сложно. Но можно с точностью сказать одно - вся эта история с Крымом и с Украиной ещё далека от завершения, и свои минимумы российский фондовый рынок в этом году ещё перепишет.

Единственным позитивным моментом является пока только один факт - последние две недели в российские фонды наблюдался весьма существенный приток капитала и это явно хороший знак, значит цены на наши акции уже интересны долгосрочным инвесторам, но это не значит, что цены на них не будут ниже.

Безусловно, довольно внушительная часть денег уже зашла в акции сбербанка в прошлую пятницу и в понедельник, на этом фоне, акции с минимальных отметок за последние 4 года отскочили за 2 дня почти на 15%.

Согласитесь, такие подарки, как сбербанк по 63-65 рублей бывают не каждый год. Мы рекомендовали своим клиентам в пятницу покупать именно акции банков и сегодня советуем фиксировать по длинным позициям прибыль и вновь ждать несколько недель более привлекательные уровни для инвестиций. Текущий отскок может ещё продлиться, но на разворот рынка и на сильный рост рассчитывать точно не стоит.

Позитивно на последние события отреагировала и российская валюта, которая сумела укрепиться и к доллару и к европейской валюте в пределах 1%. Но не смотря на это, мы пока не меняем свой среднесрочный негативный прогноз до лета для рубля и считаем, что он ещё сохраняет все шансы на дальнейшее ослабление в пределах 2-3%.

На фоне поступивших заявлений о том, что США сняли эмбарго на иранскую нефть для Японии и десяти стран Евросоюза, котировки нефти марки Brent в понедельник пошли резко вниз. Данный фактор в ближайшее время будет и дальше продолжать давить на цены на чёрное золото, а если учесть сезонный фактор наступление весны, то перспективы у нефти не столь радужные.

Цены на нефть марки Brent в ближайшие 2 месяца могут запросто опуститься к отметка 95-100$ за баррель, что негативно скажется и на российской валюте и на российском фондовом рынке. От текущей недели мы не ожидаем сильного роста, но она имеет все шансы закрыться на положительной территории.

На ближайшие 2 месяца мы свой взгляд пока не меняем и считаем, что российский рынок будет ещё как минимум на 10% ниже.
Ключевым событием сегодняшнего дня станет выступление В. В. Путина в 15.00 с внеочередным посланием к Федеральному собранию.

Текущий тонкий и нервный российский рынок может довольно сильно реагировать на любые заявления, поэтому прогнозировать движение на 1-2 дня сейчас практически не реально.

Не менее важным событием недели станет предстоящее заседание ФРС, на котором ожидается вновь сокращение программы выкупа активов на очередные 10 млрд. долларов. Если ожидания подтвердятся, то это также негативно скажется на всех рисковых активах и на российской валюте в паре с долларом в том числе.

Внешний фон для российского фондового рынка сегодня умеренно позитивный. Старт торгов пройдёт с повышением в пределах 0.5%, а вот вторая половина дня и закрытие сессии в России будет зависеть от выступления Президента перед федеральным собранием, которое стоится в 15.00 по Москве.

На валютном рынке сегодня также всё спокойно, доллар продолжает незначительное падение ко всем валютам. Несмотря на падение доллара, мы видим второй день коррекцию по драгоценным металлам, на фоне временного ухода серьёзных геополитических действий.

Не стоит забывать, что уже в эту среду состоится очередное заседание ФРС, на котором ожидается сокращение программы выкупа активов ещё на 10 млрд. долларов, что может только усилить коррекцию в золоте и серебре.

С технической точки зрения индекс ММВБ вновь оттолкнулся от нижней границы 4-х летнего бокового канала, которая находится на отметке 1250 пунктов. Верхняя граница находится на отметке 1550 пунктов, но с технической точки зрения, говорить о походе к верхней границе пока явно рано, нужно дождаться закрытия, как минимум ещё 2-х недель.