Российский рынок: Прогнозы на неделю 23-27 декабря

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на текущей неделе некоторого повышения рынка акций РФ и ослабления рубля против доллара, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю повысятся на 0,7% и на 0,5%, соответственно. Цена на нефть марки Brent снизится на 1 доллар к 109,9 долларов за баррель, а курс евро к доллару скорректируется вниз до 1,36 доллара (с текущих на вечер пятницы 1,37). Рубль относительно доллара упадет на 6 копеек, а против евро вырастет на 5 копеек.

Позитивный шлейф от решений ФРС останется, поскольку регулятор фактически подтвердил благоприятные ожидания по развитию американской экономики.
Снята длительная неопределенность в ожиданиях инвесторов, связанная с QE3. Решения ФРС обеспечивают постепенность сокращения QE3, что также снижает инвестиционные риски.

Консенсус-прогноз на 27 декабря

Прогнозы компаний на 27 декабря

Ариэл Черный, аналитик компании "Альянс Инвестиции":

Итоги заседания ФРС США превзошли ожидания участников рынка. Сокращение объема покупок активов после череды сильных статистических данных за последние несколько недель стало делом практически решенным, и не застало инвесторов врасплох. А вот изменение формулировки о процентной политике, что ключевая ставка может оставаться на близком к нулю уровне и в течение длительного времени после того как безработица снизится до 6,5% оказалось приятным сюрпризом для инвесторов.

Предварительные оценки индексов деловой активности в еврозоне и Китае оказались в целом неплохими: небольшое снижение в Китае, значительное улучшение в Германии и рост в целом в еврозоне. прочие публикуемые статистические данные тоже по большей части не разочаровывали.

На следующей неделе активность на мировых рынках будет невысока, в среду Рождество. Благоприятный новостной фон прошедшей недели позволяет надеяться на продолжение роста фондовых индексов.

Закиров Фарит, аналитик ИГ "Тринфико":

На следующей неделе ожидается растущая динамика фондового рынка. На рынок будут влиять итоги, прошедшего ожидания ФРС, подтвердившего благоприятные ожидания по американской экономике, а также пониженная активность иностранных инвесторов в связи с рождественской неделей.

Наиболее привлекательными на следующей неделе будут финансовый сектор и энергетика. Наименее благоприятная конъюнктура будет в траспортной отрасли.
Растущие акции: Сбербанк, ВТБ, "ОГК-2", "Мечел". Падающие: "Аэрофлот", "ПИК".

Ожидается усиление доллара к евро.

Владимир Евстифеев, аналитик банка "Зенит":

Динамика глобальных рынков на текущей неделе, вероятно, будет связана с перевариванием итогов заседания ФРС. С точки зрения мирового денежного рынка решение сократить объемы QE не выглядит критичным, однако главной темой для рынков может стать оценка потенциальных темпов сокращения долларовой эмиссии. По заверениям ФРС она всецело будет зависеть от ключевых экономических данных, поэтому инвесторы будут сосредоточены на их публикации. 

Среди наиболее важных показателей отмечаем статистику по доходам и расходам населения в США в ноябре, которые прольют свет на потенциальные темпы роста ВВП в IV квартале, а также на значение базовой инфляции потребительских расходов, указывающих на вероятность дефляционного сценария в экономике. Не менее важными будут и данные по заказам на товары длительного пользования в ноябре, которые будут рассматриваться через призму оценки инвестиционной активности американских компаний.

В целом же мы ожидаем спокойной недели и допускаем реализацию сценария рождественского ралли. В то же время, ограничителем для рынков и, прежде всего для сырьевых, может стать инерционное укрепление доллара на форекс по отношению к основным конкурентам.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:

Будущая неделя, по нашему мнению, будет крайне спокойной. Американцы и европейцы уйдут на рождественские праздники. Япония будет отмечать день рождения императора. Российские инвесторы постепенно готовятся к длинным выходным. Однако, очевидно, что все кто хотел сформировать позиции или сократить их, уже сделали это. Мы не ожидаем активные действия на будущей неделе, скорее, наоборот.

Среди интересных активов выделяем облигации с высоким купоном, также длинные российские государственные облигации, которые уверенно стоят даже несмотря на снижение американских долгов. Можно начать аккуратно присматриваться к золоту, но очень аккуратно, основное событие - начало сокращения от ФРС - случилось, теперь золото может начать постепенно расти. Среди российских акций можно выделить ГМК, "Северсталь", НЛМК и Сбербанк.

Анна Линевская, аналитик компании МФЦ:

Новая неделя на рынках капитала окажется завершающей в этом году - все основные торговые идеи должны быть реализованы именно на этой пятидневке, чтобы в следующий понедельник лишь спокойно проследить за закрытием рынка-2013 и спокойно отправиться на новогодние каникулы.

Макроэкономический фон окажется интересным, но нужно понимать, что Старый и Новый свет будут активны лишь до 25 декабря - после этого католический мир отправится встречать Рождество, а активность на площадках упадет в разы.

США представят финальные данные по индексу потребительского доверия от Мичиганского университета за декабрь (ожидается некоторое улучшение параметров). Еврозона не будет представлена в списке важных публикаций статистики. Германия выпустит лишь отчет по импортным ценам, который вряд ли серьезно заинтересует рынки. Активна будет Япония - здесь свет видят данные по розничным продажам, безработице в ноябре, инфляции и промышленному производству.

Финал недели обещает быть очень тихим и спокойным.

Для российского рынка акций предстоящая неделя может оказаться нервной в первой своей половине (налоговый период вкупе с ограниченным на торги временем наложит отпечаток) и расслабленной - ближе к концу пятидневки. Сомнительно, что индексу ММВБ удастся за столь сжатое время и в отсутствие катализаторов выстрелить к 1520 пунктам и закрепиться там. Скорее всего, индекс ММВБ останется в границах 1480-1510 пунктов.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании "Инвесткафе":

После двух декад декабря, насыщенных релизами важных макроэкономических индикаторов и заседаниями центробанков, новая неделя выглядит бледно. Статистика по расходам и уверенности потребителей, по заказам на товары долгосрочного использования и продажам домов на первичном рынке находится совсем в иной весовой категории по сравнению с заседаниями ЕЦБ и ФРС или отчетом по американскому рынку труда. Внимание приковывает лишь последний показатель, характеризующий состояние дел в секторе недвижимости.

Котировки ключевых валютных пар будут меняться в основном благодаря техническим факторам и процессу ребалансировки портфелей. Рынок нуждается в отдыхе, и очень скоро он его получит. В таких условиях доллар США способен несколько укрепиться против ключевых мировых валют, однако сомнительно, чтобы его рост был серьезным.

Елена Шишкина, аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент":

На текущей неделе более вероятен рост рынка. Индекс ММВБ пока не выполнил целей роста 1520-1530 пунктов. Американские инвесторы будут постепенно сворачивать торговлю по случаю новогодних праздников и в этот момент инициативу могут перехватить «быки». История с помилованием Ходорковского показывает, что перед Олимпиадой в Сочи власти заинтересованы в максимальном улучшении внутреннего и внешнего фона.

Сейчас время задуматься о том, какие акции покупать инвесторам с прицелом на следующий год. На наш взгляд, интересны акции "Норильского никеля" - весной они достигнут отметки 6000 рублей. Интересны также акции телекомов, которые сейчас стали более дружелюбно настроены к акционерам. В текущем году МТС объявила об изменении дивидендной политики предусматривающей рост дивидендных выплат в 2013-2015 годы в среднем на 30%.

"Мегафон" впервые выплатил дивиденды за 2012 год. Согласно дивидендной политике "Мегафона" акционеры должны получать не менее 50% от чистой прибыли компании за год. Дополнительным аргументом в пользу покупки бумаг мобильных операторов служит мировой бум интернет индустрии. Все большее количество пользователи социальных сетей используют мобильные устройства, растут мировые объемы онлайн торговли в связи с чем, мобильным компаниям еще есть куда развиваться. Также поддержку мобильным операторам в следующем году окажут Олимпийские зимние игры в Сочи-2014.

Дмитрий Тремасов, аналитик компании "БКС Форекс":

Будущая неделя ожидается спокойной, западные рынки уйдут на каникулы, есть основания полагать, что ММВБ закончит год вблизи текущих значений.

На наш взгляд, целесообразным является перенос длинных позиций через новогодние праздники. Сохраняется существенный потенциал роста по российским акциям, и на интервале 2-3-х недель мы не ожидаем негативных сюрпризов по макроэкономическим данным и изменений денежно-кредитной политики в ключевых экономических центрах. Нашими фаворитами остаются Сбербанк, "Норникель", "ЛУКОЙЛ", "Башнефть" (обыкновенные акции).

Усиление доллара на форекс приводит к подъему валюты и на российском рынке. Доллар достигает отметки 32,99 рубля. Рынок двигается в сторону прошлых максимумов 33,30 и их достижение возможно уже на текущей неделе.

Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга "Финам":

Сразу после решения ФРС индекс доллара укрепился выше отметки в 80 пунктов, которую раньше я называл ключевой в среднесрочной перспективе. Думаю, что в среднесрочной перспективе свою роль еще сыграет позитивный пересмотр прогноза по безработице. Все-таки изменение процентных ставок в 2014 году может оказать существенное влияние на курс доллара.

Стоит отметить, что в аутсайдерах, как и ожидалось, остались драгметаллы, по которым болезненно ударило укрепление американской валюты. Думаю, данное решение может стать поводом для начала среднесрочного тренда по укреплению доллара США к большинству финансовых активов - в частности, к евро и иене.

Теперь инвесторы могут сосредоточиться на динамике ключевых макроэкономических показателей и корпоративных новостях. По мере приближения нового года торговая волатильность будет снижаться, что, в частности, будет связано с католическим Рождеством в США, когда биржи не будут работать. Думаю, что до конца года большинство мировых биржевых индикаторов практически не изменятся.

Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-капитал":

Амнистия Ходорковского и участниц Pussy Riot может свидетельствовать о некоторой либерализации российской политики перед Зимней Олимпиадой в Сочи, но масштабных последствий от этого мы не ожидаем.

Отметим, что на российском фондовом рынке сейчас восстанавливаются наиболее перепроданные в течение года сектора - металлургический и энергетический.

Из корпоративных событий следующей недели выделим собрания акционеров "Вымпелкома", "Газпром нефти", МГТС, "РН-холдинга", "Полюс золота" и советы директоров "Татнефти", "Мегафона", "Газпрома", "Роснефти" (по вопросу сотрудничества с Statoil), "Аэрофлота", "Россетей" (по вопросу инвестпрограммы на 5 лет). Кроме того, 23 декабря состоится закрытие реестра "Башнефти" по вопросам реорганизации компании.

Эксперты "РИА Рейтинг":

Новая неделя на российском фондовом рынке будет характеризоваться боковым трендом на фоне пониженной волатильности. Судя по всему, предновогоднего ралли уже не будет, а на неделе нами не ожидается появления значимых факторов для существенного отклонения рынка от текущих уровней.

Итоги заседания ФРС и освобождение Ходорковского уже были полностью отыграны на прошлой неделе. Кроме того, пониженной активности на рынке будет способствовать католическое рождество, отмечающееся на этой неделе.

В результате рынок завершит неделю на отметке 1510 пунктов по индексу ММВБ. Поддержку российскому рынку окажет высокая стоимость нефти на мировых площадках. Рубль, тем не менее, несколько ослабнет к доллару на фоне неплохой статистики по США, при этом картина по Еврозоне будет не столь радужной.

Валерий Евдокимов, главный аналитик Нордеа банка:

На последнем в этом году заседании ФРС США наконец определилась о начале сокращения программы стимулирования QE3. Фондовые рынки мира с оптимизмом восприняли решения ФРС. Во-первых - снята длительная неопределенность в ожиданиях инвесторов, связанная с QE3. Обычно любое устранение неопределенности означает снижение инвестиционных рисков. Во-вторых - решения ФРС обеспечивают постепенность сокращения QE3, что также снижает инвестиционные риски. По этим причинам наиболее вероятный сценарий динамики фондового рынка США и других ведущих фондовых рынков в последнюю полную неделю года - продолжение роста.

Российский фондовый рынок остается в русле позитивных тенденций. Инвесторы, скорее всего иностранные, судя по повышенным торговым оборотам на бирже, ищут возможности и поводы для покупки акций. В этой ситуации вполне обоснованно ожидание продолжения роста российского фондового рынка. Однако, учитывая текущее состояние российской экономики, этот рост может немного замедлиться.

В лидерах роста по техническим признакам могут оказаться акции компаний: "Дикси", НЛМК, ВТБ. В лидерах снижения могут оказаться акции: "Аэрофлот", "Северсталь", "Норникель". Отдельно следует отметить повышенный риск снижения акций "Полюс Золота" и Polymetal. Причина - очередная волна снижения на золото и драгоценные металлы на мировом рынке.

Доллар имеет потенциал для роста против рубля. Впрочем отметка 33 рубля за доллар - вполне адекватна внешнему фону, который остается оптимистичным. Цены на нефть смотрятся неплохо, плюс сезон налоговых выплат окажет поддержку рублю на неделе, которая может стать скучной, поскольку Европа и штаты будут праздновать рождество.

В итоге внутренние спекуляции будут выдвинуты на передний план. Так что экспортеры могут удержать доллар даже ниже 33 рублей. Евро, скорее всего, еще поборется за место под солнцем, но место это вряд ли будет далеко от 45 рублей.

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК "Велес Менеджмент":

Поскольку все ожидавшиеся в декабре новости рынком уже отыграны, а индексы РТС и ММВБ ушли от своих недавних минимумов довольно ощутимо вверх, мы считаем, что до конца года рынок уже не сможет перекрыть локальный максимум цен, наблюдавшийся сразу после оглашения новости о помиловании Ходорковского Путиным. Эта новость в отличие от прочих была неожиданной, но даже она не помогла закрепиться индексам на достигнутых уровнях. Вероятно, следующая неделя (последняя полная в этом году) пройдет на рынке акций под знаком умеренного понижения.

Наиболее привлекательными будут металлурги, поскольку оживление спроса на акции металлургов наблюдается во всем мире. Наименее привлекательными - вероятно, электроэнергетики, которые недавним ростом с многолетних минимумов сняли фактор локальной перепроданности, но не стали от этого более привлекательная с фундаментальной точки зрения.

Доллар продолжит укрепление относительно евро, начатое после опубликования итогов заседания ФРС США. Японская иена продолжит слабеть относительно доллара США, как и австралийский доллар. Британский фунт локально останется сильнее доллара США.

Интересными для покупки становятся товарные активы типа хлопка, кофе, какао.