Российскому рынку полностью открыта дорога вниз ещё на 5-7%

Существенным падением во вторник завершился день на российском фондовом рынке. Индекс ММВБ потерял в пределах 1.7%, а индекс РТС почти 2%. Продажи наблюдались практически по всем отраслям. Помимо внутренних негативных факторов, связанных с нестабильной ситуацией в банковском секторе и проблемами на денежном рынке, где продолжают расти процентные ставки и наблюдается уже не первый день проблемы с ликвидностью, наложился целый ряд внешних негативных факторов. Продолжающаяся неопределённость вокруг евроинтеграции Украины также в негативном ключе продолжает оказывать давление на целый ряд российских компаний. Впервые за последние недели европейские и американские площадки отступили от своих максимальных отметок на фоне опасений сокращения программы выкупа активов со стороны ФРС. Рост доходностей по американским облигациям, который частично перекинулся и на европейский долговой рынок и вызвал продажи на всех рынках акций и похоже, подобная динамика пока продолжится. ФРС уже активно тестирует новый инструмент (операции обратного РЕПО) , который позволит ему выводить лишнюю ликвидность из экономики, пишет агентство Bloomberg. Его использование должно улучшить контроль регулятора за динамикой краткосрочных процентных ставок в первые месяцы отхода от количественного стимулирования. Не исключено, что уже на декабрьском заседании ФРС будут озвучены новые интересные моменты относительно дальнейших планов ФРС.

С технической точки зрения российские индексы пробили все ключевые уровни поддержки и теперь полностью открыта дорога вниз ещё на 5-7%. В данной ситуации мы уже не первую неделю рекомендуем своим клиентам воздерживаться от среднесрочных покупок и стараться зарабатывать на снижении рынка, как минимум до декабрьского заседания ФРС, которое состоится только в середине месяца. После пробоя важной технической отметки 1470 пунктов, о которой мы неоднократно писали накануне, сработал уже чисто технический фактор и мы увидели ускорение движения вниз. Отметим, что ряд европейских площадок испытали во вторник ещё большую коррекцию, чем российский фондовый рынок и возможно сегодня мы увидим более сильную динамику биржевых индексов в России. По крайней мере, в течение дня попытку отскока всё же стоит ждать, но это не повод для захода в рынок долгосрочных инвесторов. Среда, скорее всего, пройдёт в более спокойном и позитивном ключе, а вот всё самое интересное начнётся уже ближе к концу недели. В четверг состоится заседание ЕЦБ, от которого вновь большинство участников рынка ждут сюрпризы, ввиду последних, рекордно низких отметок по инфляции. С другой стороны, вряд ли М.Драги так часто станет удивлять рынки понижением ставок, поэтому по факту, мы вновь можем увидеть рост в ключевой валютной паре евро-доллар и небольшую коррекцию на фондовых рынках. Ну и не стоит забывать про главное событие недели, которое определит движения фондовых рынков до 15 декабря - это публикация данных по рынку труда США за ноябрь. Мы ожидаем увидеть весьма сильные цифры, ввиду большого спроса на временные рабочие места, связанные с предрождественским периодом, но как на этом заработать и на что сделать ставку, об этом уже в четверг.

Фьючерс на индекс РТС весьма технично пробил отметку 140000 пунктов и теперь открыта дорога до отметки 130000 пунктов, эту цель мы ставили на декабрь. Пока лишь можно рассчитывать на небольшие технические отскоки внутри дня и если не появится повода для оптимизма до середины декабря, торопиться с покупками не стоит. Сегодня, всё же есть пока шансы на отскок, до диапазона 138000-139000 пунктов.