"Татнефть" представит хорошие квартальные показатели

Татнефть представит в пятницу, 29 ноября, финансовые результаты за 3К13 по МСФО и проведет телефонную конференцию, запланированную на понедельник, 2 декабря. Мы считаем, что благоприятные макроэкономические и налоговые условия (а именно, рост цен на нефть, ослабление курса рубля и благоприятное влияние отставания в учете экспортной пошлины) в сочетании со значительным увеличением объемов переработки (+18,7% к/к, +13,2% г/г) компенсируют снижение объемов добычи (добыча нефти в 3К13 снизилась на 1,1% к/к и 0,5% г/г) и будут способствовать росту прибыли. По нашему прогнозу, чистая выручка (без учета экспортной пошлины на нефть) составит 119 млрд руб. (+14,4% к/к, -5,9% г/г), а EBITDA составит 37,4 млрд руб. (+43,8% к/к и -4,1% г/г). Согласно нашему прогнозу, чистая прибыль составит 24,9 млрд руб., что на 66% выше, чем в 2К13, но на 10% ниже показателя за 3К12. Отметим, что отчетность за 3К12 была представлена по стандартам US GAAP и, следовательно, полностью не сопоставима с отчетностью по МСФО.

В ходе телефонной конференции, которая состоится в понедельник, 2 декабря, инвесторов, на наш взгляд, будет интересовать недавняя смена президента компании и любые возможные изменения в стратегии развития. Кроме того, мы надеемся услышать новую информацию о ТАНЭКО НПЗ, а также финансовый и производственный прогнозы на 2014 г. и далее.