Среднесрочные инвесторы пока отдыхают

В позитивном ключе развивается ситуация практически на всех финансовых рынках на текущей неделе. По итогам вторника мировые площадки закрылись ростом, и Россия не стала исключением. Прирост по российским индексам составил более 1%, причём рост наблюдался практически во всех секторах. Каких-либо важных драйверов для роста на рынок по-прежнему не поступало, скорее, подобный рост обусловлен отсутствием нового негатива. Говорить, что подобный очередной технический отскок плавно перейдёт в полноценный и хороший рост, явно не стоит: в лучшем случае мы по итогам августа ожидаем увидеть почти нулевую динамику.

Рис.E1
С технической точки зрения российскому индексу ММВБ тяжело будет преодолеть важную техническую отметку 1450 пунктов. Поэтому вряд ли стоит сейчас заходить в рынок долгосрочным инвесторам - ради 2-3% роста. Не менее важное и сильное сопротивление находится в диапазоне 1420-1425 пунктов. Отсутствие на рынках негатива в большей степени связано именно с сезонным фактором. Большая часть европейских и американских чиновников ушла отдыхать. Но не стоит забывать, что именно в отсутствие руководящих чиновников, часто на рынках случаются потрясения, вызванные негативными слухами и опасениями. Исторически август всегда был не лучшим месяцем для инвестиций, поэтому лучше постоять в стороне и продолжать удерживать свои накопления в кэше. Рынок сейчас подходит больше для спекулянтов, а не для инвесторов.

Если посмотреть на глобальную картину для российской экономики и для российского фондового рынка, то она продолжает только ухудшаться. В июле чистый отток капитала частного сектора превысил 9 млрд. долларов и достиг максимума за полтора года. Отток из фондов, инвестирующих в Россию с начала года уже превысил 1 млрд. 850 млн. долларов. И что самое интересное, даже правительство нам говорит, что подобная тенденция с оттоком капитала сохранится и во втором полугодии.

Рис.E2
Российская валюта продолжает находиться под существенным давлением, и только на следующей неделе мы можем увидеть временное небольшое укрепление рубля, которое будет связано с очередными уплатами налогов. По фьючерсу на валютную пару доллар-рубль прекрасно видно, что цена продолжает находиться в восходящем тренде - сейчас практически вплотную подошла к важному техническому уровню сопротивления на отметке 33350. В случае пробоя данного уровня и закрытия дня выше, мы вполне можем увидеть поход данного актива на новые годовые минимумы. Ближайшая цель на споте по рублю против доллара остаётся прежней - это 34 рубля за один американский доллар. Пока ещё рубль от дальнейшего падения сдерживает цена нефть, которая находится почти на отметке в 110 долларов, однако и здесь в ближайшие недели стоит ожидать разворота.

Рис.E3
Также стоит обратить внимание на то, что и индекс доллара буквально на днях вновь начал своё укрепление по отношению ко всем валютам, оттолкнувшись от своей нижней границы восходящего тренда. До тех пор, пока диапазон 80-81 не будет пробит вниз - ни о каком укреплении рубля говорить даже не стоит.

Рис.E4
Фьючерс на индекс РТС. Ничего нового за последние 1-2 недели не произошло. По-прежнему актуальны все старые уровни, от которых, как и в прошлый раз, мы рекомендуем открывать короткие позиции. Основная интрига на сегодня это уровень 134000, от которого можно пробовать работать в шорт не очень большим объёмом. В случае похода цены к отметке 136000 или 132000 можно будет увеличивать короткие позиции, стоп - 1-2% на всю позицию.