Общий оптимизм на мировых рынках в январе привел и к росту стоимости никеля. На LME за месяц котировки металла поднялись на 7,28% с $17110 до $18355 за тонну, вырвавшись, наконец, за рамки нисходящего тренда и войдя в зону безубыточности для большинства мировых производителей.
Причем, в этот период времени никель стал одним из лидеров по динамике между другими биржевыми металлами: серебро выросло в цене на 3,2%, палладий подорожал на 5,2%, медь поднялась в цене на 2%, золото за январь вообще показало ценовое падение на 0,87%.
Обгоняет никель только платина (+8,4% за январь).
С другой стороны, очень может быть, что никель, наконец, получил «признание» со стороны инвесторов, которые готовы покупать сильно недооцененный актив.
Во-первых, можно пересмотреть общий уровень спроса/потребления никеля в 2012 и 2013 годах. Судя по темпам показателей в период с января по ноябрь 2012 года, общий объем производства в 2012 году составил 1,71 млн. тонн, а не 1,74, как предполагалось ранее. При этом оценка общего объема потребления остается на прежнем уровне - 1,67 млн. тонн.
В текущем году переизбыток металла на рынке также сохранится, но дельта между спросом и предложением все же начинает сжиматься.
По оценкам Deutsche Bank, мировое предложение никеля в этом году превысит спрос на 5 тыс. тонн по сравнению с 27,9 тыс. тонн в 2012 году. Мы пока осторожно полагаем, что разрыв сохранится на уровне 10 тыс. тонн.
Как сообщает агентство Bloomberg, в 2013 году производство никельсодержащего чугуна в КНР достигнет 300 тыс. тонн против ожидавшихся в октябре 240 тыс. тонн. Это может негативно сказаться на импорте никеля в Китай, однако, объем ввоза этого металла в Поднебесную в нынешнем году все равно будет максимальным с 2009 года.
Важно и то, что обороты набирает выплавка стали, требующая потребления никеля. Так, предполагается, что выплавка стали по всему миру увеличится на 4,8% в этом году, до 35,9 млн. тонн, в том числе в Китае - на 9,6%, до 16,2 млн. тонн.
Так что ситуация по никелю постепенно выравнивается. Технически, если мы не предполагаем обвального падения на финансовых рынках, а пока общая экономическая ситуация не располагает к реализации такого сценария, котировки еще могут показать некоторое коррекционное снижение. Такая ситуация нормальна при формировании среднесрочного растущего тренда. Консолидационный диапазон поднялся до уровня $17550-17900 с предыдущего диапазона диапазон $16850-17400 за тонну. Нисходящая линия в точке $17550 - это основная поддержка для котировок. Ключевым уровнем сопротивления является предыдущий локальный максимум $18917 за тонну, и именно этот рубеж должен стать целевой отметкой в текущем квартале.
