Продукты прайм
  • ПРАЙМ-Бизнес
    Главная новостная лента агентства ПРАЙМ. Все значимые экономические новости в режиме реального времени.
  • Отраслевые ленты
    Специализированные ленты новостей по золотодобывающей отрасли, металлургии, транспорту и сельскому хозяйству.
  • Бюллетени
    Периодические издания о страховом рынке, металлах, платежных картах и не только.
  • Издания Банка России
    Агентство ПРАЙМ является издателем и распространителем «Вестника Банка России» и «Статистического бюллетеня Банка России».
  • Ленты DowJones
    Круглосуточные переводные ленты новостей по международному валютному, фондовому и товарно-сырьевому рынкам.
  • PRIME IN ENGLISH
    Новостные ленты, периодические издания и бюллетени для англоязычных пользователей.
  • Подписка
    Подписка на информационные продукты и услуги агентства ПРАЙМ.
  • ПРАЙМ Золото
    Информационно-аналитический интернет-ресурс для профессионалов золотодобывающей отрасли.
  • Размещение рекламы
    Широкие возможности по размещению рекламы на ресурсах агентства ПРАЙМ.
  • Доступ к PR Newswire
    Публикация пресс-релизов через крупнейшую международную сеть PR Newswire.
  • Интернет-магазин
    В интернет-магазине ПРАЙМ можно подписаться на новостные потоки и получить доступ к котировальной информации.
  • Справки Creditreform
    Проверка надежности зарубежных бизнес-партнеров.

Котировки долгосрочных ОФЗ уже не имеют существенного потенциала для роста в текущем цикле снижения ставок


Облигации / Рынки
Сегодня Минфин предложит инвесторам 2 выпуска ОФЗ с фиксированным купоном на сумму 44,3 млрд руб. по номиналу: 15-летний 26221 в объеме доступного для размещения остатка 24,3 млрд руб. и 7-летний 26222 в объеме 20 млрд руб.

В предыдущую аукционную дату инвесторы предъявили высокий спрос на ОФЗ-ПД, приобретя оба предложенных выпуска без премий в доходности к рынку даже с учетом цен отсечения, которые были очень близки к средневзвешенным. 10-летние ОФЗ 26212 в объеме 20 млрд руб. были реализованы с переспросом в 4,7 раза по средневзвешенной цене 101,31 (YTM 7,13%), 4-летние ОФЗ 25083 в объеме 15 млрд руб. – с переспросом в 2,7 раза по средневзвешенной цене 101,07 (YTM 6,78%).

Судя по динамике вторичного рынка, интерес инвесторов к рублевым гособлигациям остается высоким. За последнюю неделю доходности бумаг срочностью 1-5 лет опустились на 12-16 б.п. до 6,6-6,8%, доходности более длинных выпусков – на 5-9 б.п. до 6,99-7,41%, несмотря на рост доходностей бондов большинства EM и снижение цен на нефть на 6% до 63 долл. за барр. по Brent. Основными причинами устойчивости котировок ОФЗ были ожидания снижения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании 9 февраля в условиях рекордно низкой инфляции и смягчение риторики регулятора в итоговом пресс-релизе.

Полагаем, что дополнительную поддержку спросу на сегодняшних аукционах будут оказывать ожидания подъема суверенного рейтинга РФ от S&P 23 февраля, на фоне снижения санкционных рисков после недавней публикации доклада Минфина США. Как следствие, мы прогнозируем, что оба выпуска будут размещены в полном объеме без премий в доходности к рынку по средневзвешенной цене в районе 103,75 (YTM 7,42%) для ОФЗ 26221 и 101,05 (YTM 7,02%) для ОФЗ 26222.

С нашей точки зрения, котировки долгосрочных ОФЗ уже не имеют существенного потенциала для роста в текущем цикле снижения ставок, учитывая очень низкую вероятность дальнейшего замедления годовой инфляции с рекордных минимумов января 2,2%. В условиях господствующей тенденции к росту доходностей бондов на зарубежных долговых рынках, в данный момент мы отдаем предпочтение менее рискованным выпускам срочностью 3-5 лет, а в рамках сегодняшних аукционов – 7-летним ОФЗ 26222.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ". Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ