Выручка составила $4,416 млн и оказалась на 13% выше консенсус-прогноза (+14% по сравнению с прогнозом Атона) на фоне роста цен корзины металлов компании во 2П16. Это поддержало EBITDA, которая обогнала консенсус-прогноз на 11% (+9% по сравнению с прогнозом Атона), достигнув $2,104 млн и способствовав рекордно высокой рентабельности 48% во 2П16. Компания поделилась нейтральным прогнозом по меди и платине и дала осторожно позитивный прогноз по ценам на палладий и никель в 2017, отметив, что цены на последний поддержит рост дефицита до 100 тыс т. Прогноз капзатрат на 2017 составляет $2 млрд, 25% из которых будет потрачено на ГРК Быстринское в Чите.
Неожиданно высокие результаты, которые сильно превысили консенсус-прогноз. Принимая их во внимание, мы повышаем нашу оценку по финальным дивидендам до $0,78/ГДР (против первоначальной оценки $0,72/ГДР), что соответствует доходности 5,1% при выплате 60% EBITDA. Тем не менее мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ по акциям Норникеля
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
