Игра на повышение курса рубля еще не завершена

К середине дня российский рынок активно снижался на повышенных объёмах. Рубль в очередной раз доказал, что при жёсткой политике ЦБ РФ покупки валюты в пользу Минфина существенного влияния не имеют. Соответственно, при сильном рубле просадку демонстрируют экспортёры: «Северсталь»

Рубль возобновил своё укрепление против конкурентов, чему, естественно, способствует разница в ставках. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3275 рублей. Однодневная ставка MosPrime вновь подросла до 10,38%, недельная — до 10,37%, а месячная — до 10,46%. Рост краткосрочных ставок явно играет в пользу национальной валюты, хотя явного дефицита ликвидности нет. Впрочем, в этом году Минфин втрое увеличивает объёмы заимствований на внутреннем рынке, что должно сказаться на состоянии доступности денег. И естественно, отскок нефти выше $55 также внушает спекулянтам уверенность, что игра на повышение курса рубля ещё не завершена. Возможно, в ближайшее время Минфин предпримет попытки очередных вербальных интервенций с последующим увеличением объёмов покупки валюты. С другой стороны, технический график указывает на опасность отскока из зоны 58,5-59,0. Уже на следующей неделе 15 февраля Минфин предложит новый выпуск ОФЗ-ПД серии 26221 со сроком обращения 16 лет и ставкой купонов 7,7% годовых. Объем выпуска заявлен на уровне 350 млрд, что немногим меньше общего объёма заимствований в 2016 году. 

Европейские рынки преимущественно подрастали. Кстати, банковский сектор игнорировал падение доходностей по государственным облигациям, но обратил внимание на сильный отчёт Societe Generale (прибыль хоть и упала, но оказалась лучше ожиданий), что внушило уверенность в прибыли других финансовых организаций: Barclays PLC (+1,57%), Societe Generale SA (+3,33%), BNP Paribas (+0,98%). Отскок в нефти предоставил возможность для роста нефтяных бумаг: Royal Dutch Shell (+0,99%), Tullow Oil (+1,11%). В остальном, на фоне отсутствия важной статистики рынки торговались спокойно. Германия зафиксировала рекордное положительное сальдо торгового баланса в 2016 году. Однако в декабре оно снизилось до 18,4 млрд евро при ожиданиях 21,4 млрд. 

В инвестиционном банке Goldman Sachs полагают, что рост сланцевой добычи в США не сможет перекрыть эффект от снижения производства в OPEC+. В пятницу и понедельник выйдут обзоры МЭА и OPEC, где уже будет отражена первая информация об успехах на поприще балансировки предложения. В Goldman Sachs отмечают риски того, что прогноз по цене на нефть в 2017 году может быть неточным, но сохраняют уверенность, что уже в I полугодии рынок окажется в состоянии лёгкого дефицита и начнёт сокращать мировые коммерческие запасы. И наконец, вспомним о том, что накануне отчёт Минэнерго показал сокращение запасов бензина на 0,869 тыс. бар. при ожиданиях роста на 1,1 млн бар. 

Фьючерс на индекс доллара сохранил свой рост в пределах 0,2% до 100,31. AUD и CAD укреплялись в пределах 0,15% против доллара США. NZD слабел на 0,4% на фоне заявлений главы Резервного Банка о том, что текущая низкая ставка 1,75% вряд ли будет снижена, но и повышаться не будет в течение пары лет. 

Twitter отчитался о незначительном росте выручке и убытках выше прогнозов. Coca-Cola ожидает снижение выручки в 2017 году на 12-13%. Viacom отчиталась о росте выручки выше прогнозов. Фьючерс на S&P 500 прибавил 0,2%. Российский рынок рисует закрыть день в минусе, даже при растущей нефти. Тон заявлений представителей администрации США пока не внушает больших надежд на то, что ограничительные меры будут сняты, а отношения между РФ и США выйдут на продуктивный уровень. К тому же, на рынке давно назрела необходимость коррекции до более здоровых уровней, где вновь вернётся покупательский интерес.