Риски для нефти и рубля усиливаются

Факторы повышения нефтяных цен во многом пока отработаны. Для продолжения роста котировок выше максимумов $53,7/барр по смеси Brent необходимы новые драйверы. Между тем пока проявляются, наоборот, поводы для коррекции. Это, например, повышение числа буровых установок в США ещё на 4 ед. за неделю. Пока это не приводит к росту добычи, но «критическая масса» накапливается. И при закреплении котировок в районе $50 по WTI американские сланцевики способны увеличить производство, во многом компенсируя его сокращение по соглашению ОПЕК, даже если оно состоится. Финансовые ресурсы отрасли достаточны, поскольку компании успешно реализуют на рынке свои акции. Другим драйвером для остановки роста нефти выступает усиление доллара с приближением повышения ставки ФРС. Вероятность этого события для декабря стойко держится на уровне 70%, по данным биржи фьючерсов. Индекс доллара DX преодолел вверх отметку 98 п., имея следующей целью и сопротивлением 98,6, после возможной коррекции.

Технически сильной поддержкой для Brent выступает уровень $51, в случае его преодоления котировки встретит зона около $50.

Из-за снижения нефти и потенциального увеличения ставок аппетиты к риску не увеличиваются, достаточно стабильны, индекс страха VIX держится на чуть повышенном уровне 16 п. Индекс ММВБ подошёл сверху к сильной поддержке в 1962 п. Вероятно, в ближайшее время индекс ММВБ останется в районе 1960 п.

Российская валюта крепка даже на фоне коррекции нефти вниз, что поддерживается высокой доходностью рублёвых активов. В частности, гособлигации дают 8,3%, что невиданно на развитых рынках. Тем не менее, в случае дальнейшего снижения нефти пара доллар/рубль будет тестировать уровень 63-64 руб/доллар.