Продукты прайм
  • ПРАЙМ-Бизнес
    Главная новостная лента агентства ПРАЙМ. Все значимые экономические новости в режиме реального времени.
  • Отраслевые ленты
    Специализированные ленты новостей по золотодобывающей отрасли, металлургии, транспорту и сельскому хозяйству.
  • Бюллетени
    Периодические издания о страховом рынке, металлах, платежных картах и не только.
  • Издания Банка России
    Агентство ПРАЙМ является издателем и распространителем «Вестника Банка России» и «Статистического бюллетеня Банка России».
  • Ленты DowJones
    Круглосуточные переводные ленты новостей по международному валютному, фондовому и товарно-сырьевому рынкам.
  • PRIME IN ENGLISH
    Новостные ленты, периодические издания и бюллетени для англоязычных пользователей.
  • Подписка
    Подписка на информационные продукты и услуги агентства ПРАЙМ.
  • ПРАЙМ Золото
    Информационно-аналитический интернет-ресурс для профессионалов золотодобывающей отрасли.
  • Размещение рекламы
    Широкие возможности по размещению рекламы на ресурсах агентства ПРАЙМ.
  • Доступ к PR Newswire
    Публикация пресс-релизов через крупнейшую международную сеть PR Newswire.
  • Интернет-магазин
    В интернет-магазине ПРАЙМ можно подписаться на новостные потоки и получить доступ к котировальной информации.
  • Справки Creditreform
    Проверка надежности зарубежных бизнес-партнеров.

Аукционы ОФЗ: спрос превысит предложение в 1,7-2 раза


Облигации / Рынки
Как и на прошлой неделе, на сегодняшних аукционах Минфина инвесторам будут предложены 2 выпуска гособлигаций с фиксированным купоном на сумму 20 млрд руб. каждый.

На этот раз ими станут 10-летние ОФЗ 26207 и 7-летние ОФЗ 26222. В случае полного размещения заявленного объема бумаг квартальный план на 400 млрд руб. будет полностью выполнен, но К.Вышковский уже заявил, что его планируется увеличить на 85 млрд руб.

Размещенные 6 сентября 16-летний бонд 26221 и 5-летний 26220 пользовались очень высоким спросом, превысившим предложение в 3,3 и 2,6 раза соответственно по средневзвешенным ценам без дисконта ко вторичному рынку. Сильные данные по инфляции и ожидания по снижению ключевой ставки на 50 б.п. 15 сентября продолжают оказывать поддержку котировкам ОФЗ, и за прошедшую неделю доходности бумаг срочностью от 3 лет опустились еще на 2-5 б.п. до 7,5%-7,82%.

В то же время, несмотря на остающиеся вблизи 54 долл. за барр. цены на нефть Brent, по сравнению с прошлой средой внешняя конъюнктура ухудшилась из-за коррекции на долговых рынках развитых стран. За последние 2 дня доходность UST-10 поднялась на 10 б.п. до 2,16%, Bunds-10 – на 8 б.п. до 0,4%, что может быть связано со снижением геополитической напряженности и опасений относительно возможного ущерба для экономики США из-за урагана «Ирма». Некоторое давление испытывают на себе и валюты развивающихся стран: по итогам вчерашних торгов бразильский реал, турецкая лира и российский рубль ослабли на 0,7-0,9%, что может дополнительно насторожить готовых покупать ОФЗ нерезидентов.

Отметим также, что сегодняшний объем предложения сконцентрирован на достаточно узком участке кривой, поэтому столь ажиотажного спроса, как на прошлой неделе, по нашему мнению, ожидать уже не стоит. Полагаем, что он превысит предложение в 1,7-2 раза, но этого будет достаточно для размещения бумаг в полном объеме при незначительных премиях в доходности ко вторичному рынку или даже их отсутствии. Средневзвешенную цену на выпуск 26207 мы прогнозируем в интервале 104,7-104,8 (YTM 7,57-7,58%), на выпуск 26222 – 97,6-97,7 (YTM 7,66-7,68%).

С учетом того, что премии доходностей этих бумаг к долгосрочному целевому уровню ключевой ставки ЦБ (6,5-6,75%) уже не превышают 100-110 б.п., большого потенциала для роста их котировок в обозримой перспективе мы уже не видим. Тем не менее, к концу этого года ОФЗ 26207 еще может подорожать до 105,5 (YTM 7,44%), а ОФЗ 26222 – до 99,0 (YTM 7,42%), что делает покупку 7-летних бумаг предпочтительнее (ожидаемая прибыль – до 12,5% годовых). 

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ". Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

ПРАВИЛА ЦИТИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛОВ