Август подтверждает репутацию месяца, преподносящего неприятные сюрпризы

Вчера индекс ММВБ просел на 0,79%, три ведущих биржевых индекса США также продемонстрировали резкое снижение (S&P 500 -1,45%, DowJonesIndustrialAverage -0,93%, NasdaqComposite -2,13%). Это был третий день падения подряд (такое долгое падение всех трех индексов наблюдается впервые с середины апреля) и худшая сессия после середины мая. Аналитики Bank of America Merrill Lynch сообщили, что собираются фиксировать прибыль по акциям США. На американский фондовый рынок будут давить два фактора: увеличение процентных ставок в США и ряде других стран и снижение темпов роста корпоративной прибыли, полагают аналитики. BAML сохраняет прогноз по S&P 500 на конец года на уровне 2450. 

Акции Nvidia (-4,28%) вчера упали на фоне общего падения технологического сектора, несмотря на превзошедшие ожидания квартальные результаты. Сильным падением отметились акции Apple (-3,22%) и GoldmanSachs (-2,39%). Из секторов S&P 500 упали по результатам торгов 10 из 11. Лидерами падения стали технологический, финансовый, энергетический, промышленный сектора и сектор потребительских товаров.

В четверг вышел месячный отчет ОПЕК. Условия соглашения о сокращении добычи ОПЕК были выполнены на 86%, по подсчетам Reuters. Это ниже первоначальной оценки (96%) за июнь, но всё же высоко по сравнению с тем, как соглашения ОПЕК выполняются обычно.Картель ожидает роста спроса на свою нефть в 2018 году (прогноз повышен на 22.000 б/д до 32,42 млн б/д), ввиду роста потребления нефти в мире. Также ОПЕК отметила наличие признаков улучшения ситуации на нефтяном рынке, свидетельствующих об определенных успехах соглашения о сокращении добычи по части снижения избыточных объемов предложения. В отчете сообщается об очередном увеличении объемов добычи в ОПЕК, свидетельствующем о сохранении перенасыщенности рынка в следующем году. Согласно вторичным источникам, добыча в ОПЕК в июле выросла на 173.000 б/д до 32,87 млн б/д, преимущественно за счет роста добычи в Ливии и Нигерии, а также Саудовской Аравии. При сохранении добычи в ОПЕК на июльских уровнях, в следующем году объемы излишков нефти на мировом рынке составят 450.000 б/д, но это меньше, чем по данным из прошлого отчета.

ОПЕК сообщила также о сокращении запасов нефти в развитых странах в июне. «Скорее всего, запасы нефти в США продолжат снижаться, учитывая рекордные объемы переработки нефти на НПЗ», – говорится с отчете. Ранее, в среду, EIA при министерстве энергетики США сообщило о росте загруженности НПЗ в стране до 12-летнего максимума. ОПЕК повысила прогнозы по росту мирового спроса на нефть на 2017 и 2018 гг. На 2018 год  картель ожидает роста мирового спроса на 1,28 млн б/д. Также картель выразил оптимизм по поводу мировой экономики. 

Основные биржевые площадки Европы завершили торги четверга в минусе. По опросам Reuters, участники фондового рынка ожидают объявления об изменениях программы скупки активов ЕЦБ в сентябре с немного большей вероятностью, чем в октябре. Подавляющее большинство опрошенных ожидает, что объявление будет сделано осенью. Евросоюз ввел антидемпинговые пошлины в размере 17,2% - 28,5% на определенные виды нержавеющей стали из Китая. По результатам расследования, длившегося восемь месяцев, китайские производители имеют нечестное конкурентное преимущество из-за государственных субсидий.

В нестабильном августе оптимальной позицией на фондовом рынке может быть открытие «коротких» позиций по «плохим» акциям, таким как АЛРОСА и одновременная покупка «хороших акций», таких как акции золотодобывающих компаний или акции «Сбербанка». «Хорошие» и «плохие» я поставил в кавычках, потому что они в августе так ранжируются, в сентябре конъюнктура может измениться.